据证监会公开信息得知，孩子王儿童用品股份有限公司（以下简称“孩子王”）创业板首次公开发行股票注册。这也是孩子王时隔3年后再次冲击上市。值得注意的是，孩子王在2016年12月9日于新三板挂牌上市，及后于2018年3月退市，彼时的市值估计在167亿元左右。

知食君从孩子王的最新招股书中得知，孩子王计划通过本次上市募集24.5亿元，其中15亿元用于全渠道零售终端建设项目，2亿元用于全渠道数字化平台建设项目，2.1亿元用于全渠道物流中心建设项目，5亿元用于补充流动资金。无独有偶，另一母婴渠道商巨头爱婴室最近也加码了渠道布局。

本月初，上海上市公司爱婴室发布公告称，拟以2亿元收购贝贝熊孕婴童连锁商业有限公司100%股权。对于此次并购，爱婴室表示：“贝贝熊在门店分布区域上与爱婴室重合率低，与上市公司在市场开发、供应渠道、产品品类等方面存在一定互补空间。通过收购贝贝熊，上市公司可以实现原有华东、华南地区业务与华中区域业务在市场、技术、供应链等方面的协同，进一步提高市场占有率，促进上市公司业务的可持续发展。”

 

随着爱婴室并购贝贝熊以及孩子王在创业板上市，母婴渠道商逐渐开始进入不同程度的“洗牌”和利润滞涨阶段。从最新招股书披露的经营数据看，孩子王今年上半年的净利有所下滑。公司预计2021年1-6月营业收入为42亿元至46亿元，较上年同期增长9.2%至19.61%；预计净利润为1.44亿元至1.54亿元，同比下降7.15%至13.18%；预计扣非净利润为1.06亿元至1.24亿元，较上年同期下降5.05%至18.84%。而爱婴室方面，在2020年全年里，其营收、净利润分别下滑8.29%、24.43%至22.56亿元、1.16亿元。受疫情影响，门店销售下滑10.04%，但电子商务营收有所增长。不难发现，在“后疫情时代”里，母婴渠道商能否及时调整战略和“打法”，将影响着其可持续发展效能。

业务重心亟待转型

知食君从孩子王方面获悉，企业目前主要从事母婴童商品零售及增值服务，包括通过线下直营门店和线上渠道向目标用户群体销售食品（奶粉、零食辅食、营养保健）、衣物品（内衣家纺、外服童鞋）、易耗品（纸尿裤、洗护用品）、耐用品（玩具、文教智能、车床椅）等多个品类，产品品种超过了1万种。具体而言，孩子王的主营业务收入中有超过88%来自于母婴商品，服务类收入占比不到9%。

而爱婴室此前在回答投资者提问时透露，爱婴室正稳步推进早教、托育以及绘本阅读等项目。但值得注意的是，爱婴室新近公布的2021年半年报显示，目前爱婴室在“早教、培训、托育”方面的资产总值在企业总资产中占比不足1.5%，且业务净利润处于亏损状态。

 

过度专注于渠道销售的后果，很可能是危险的。早前，母婴消费群体熟知的“贝店”线上购物平台被曝拖欠巨额货款，办公总部人去楼空的情况，令消费者及行内人士一片哗然。

独立乳业分析师宋亮认为，未来人口素质质量提升是主要趋势，建立起来高度专业母婴服务产业体系将发挥重大作用，推动母婴产业不断优化和壮大，2020年人均婴幼儿花费是20年前的至少8-10倍，2030年在此基础上还将明显增加，未来母婴行业约70%的增长来源于母婴服务业。因此，渠道商如何为母婴行业带来新的故事，就成为了未来主要转型的方向。

以“速度”填补消费需求？

孩子王在其招股书中提到，截至2020年末，孩子王在全国20个省（市）、131个城市拥有434家大型数字化实体门店，与并购贝贝熊后的爱婴室门店数量相近。未来，在资本加持下，孩子王会继续加快开店的速度。计划在未来3年利用本次募集资金，在江苏、安徽、四川、广东、重庆等22个省（市）新建门店300家。

而众多门店中，孩子王对“大店”情有独钟——孩子王平均单店面积超过2700平米（最大单店面积超过7000平米），远超爱婴室的平均单店面积。有业内人士表示，孩子王的“大店”优势在于，除可以提供更丰富的商品品类外，还能提供儿童游乐场及配套母婴服务，为消费者提供一站式购物场景。因此，谁能在新一轮竞争中“更快更大”地扩展门店数量与面积，谁便能服务更多核心消费群体，从而在行业中掌握更多话语权。

宋亮也认为，未来线下母婴零售在加快连锁化后，有条件推动线上化发展，最终建立起线上“即发现消费即解决消费”从而降低交易成本，提高交易效率；线下专业推广，增强互动体验、情感交流、产品售后、高效配送，并借助自身专业服务产业提升门店客流。

 

关于CKE中国婴童用品展

 

CKE中国婴童用品展与CTE中国玩具展、CPE中国幼教展、CLE中国授权展同期，集中展示海外30多个国家和地区，以及国内20大产区特色企业的新产品、新技术、新设计及新趋势。

 

区别于同类行业展，CKE婴童展模式创新，在B2B基础上首创B2B2C模式，5天时间，品牌企业不仅可以收获全球渠道订单，还可以与终端消费者近距离接触，实现营销模式向新零售转型；此外，今年展品重心向“非标品”转移，帮助母婴体系摆脱同质化竞争现状，打造利润新增长点。

CKE婴童展2021年10月19-21日上海开幕。